应付账款天数_Days Payable Outstanding
应付账款天数（DPO）是什么？
应付账款天数（DPO）是一项财务比率，表示公司支付账单和发票所需的平均时间（天数），涵盖了与贸易债权人（如供应商、销售商或融资方）之间的交易。该比率通常按季度或年度计算，反映了公司现金流出的管理状况。
DPO数值较高的公司，其支付账单的时间较长，这意味着它可以更长时间地保留可用资金，从而有机会将这些资金以更有效的方式利用以最大化收益。然而，高DPO也可能是一个警告信号，表明公司无法按时支付账单。
关键要点
- 应付账款天数（DPO）计算公司支付账单和义务所需的平均天数。
- DPO较高的公司能够推迟付款，使用可用现金进行短期投资，同时增加其营运资本和自由现金流。
- 然而，DPO值较高虽然可取，但并不总是对企业有利，因为它可能表明现金短缺及无法按时付款。
- DPO通常因行业或公司规模而异，大公司通常在付款时具有更大的谈判权。
- DPO是一种周转比率，用于评估公司运营和资源利用的效率。
DPO的计算公式
如何计算DPO
为了生产可销售的产品，公司需要原材料、公用事业和其他资源。在会计实践中，应付账款代表公司对其供应商的欠款，即以信用方式采购的金额。
此外，生产可销售产品还涉及相应的成本，包括公用事业费用（如电力和员工薪资）。这由销售成本（COGS）表示，定义为公司在一段时间内购买或生产的商品的成本。这两个数字都表示现金流出，用于计算一段时间内的DPO。
相应期间的天数通常取为一年365天和一个季度90天。该公式考虑到了公司为生产可销售产品而承受的平均每日成本。分子表示未结清的付款。净因子给出了公司在收到账单后偿还其义务所需的平均天数。
根据会计实践的不同，使用了两个不同版本的DPO公式。在其中一个版本中，应付账款的金额取为会计期间结束时报告的数字，如“截至9月30日的财年/季度结束”。此版本代表了提到日期的DPO值。
在另一个版本中，取应付账款期初和期末的平均值，得出的数字代表该特定期间的DPO值。在两个版本中，销售成本保持不变。
重要提示： DPO是一种周转比率，衡量公司效率。
DPO告诉你什么？
通常，公司通过信用方式获得库存、公用事业和其他必要服务，这将导致应付账款（AP），它是公司的关键会计项，代表公司向债权人或供应商偿还短期负债的义务。除了需支付的实际金额外，付款的时机——从收到账单的日期到实际从公司账户支出——也是商业中的一个重要方面。DPO试图衡量这个平均付款周期，并通过在特定时间段内考虑标准会计数字来计算。
此外，公司可能需要平衡其流出周期与流入周期。例如，如果一家公司允许客户在购买商品后有90天付款期限，但对供应商和销售商的付款窗口只有30天。这种不匹配将使公司频繁面临现金流紧张。公司必须在DPO上达到微妙的平衡。
具有高DPO的公司可以将可用现 金用于短期投资，并增加其营运资本和自由现金流（FCF）。然而，DPO过高并不一定对企业有利。如果公司拖延支付债权人，它可能会危害与供应商和债权人的关系，后者可能会拒绝在未来提供信用，或者可能以不利的条款提供信用。公司还可能错失及时付款的折扣（如果有的话），并可能支付多于必要的金额。
另一方面，低DPO表明公司快速支付供应商账单，这可能表明公司有效管理现金流。低DPO被视为公司财务健康的积极信号，因为它显示公司能够及时支付账单。这也有助于与供应商保持良好关系。
然而，低DPO也可能表明公司没有利用供应商提供的早期付款折扣。例如，如果供应商给予30天的付款期，而公司通常在10天后支付账单，那么公司本可以在支付之前额外赚取20天的利息。
注意： 高DPO可以表明公司有效地利用资本，但也可能表明公司在支付债权人方面面临困难。
特殊考虑
典型的DPO数值在不同的行业中差异很大，跨行业企业之间比较这些数值并不值得。一家公司的管理层将其DPO与行业中的平均值进行比较，以便了解其是否过快或过慢地支付供应商。根据全球和地方因素（如经济整体表现、区域和行业以及任何适用的季节性影响），某一公司DPO的数值可能在逐年、逐公司及行业之间显著变化。
DPO值还构成了计算现金周期（CCC）公式的一个重要部分，现金周期是另一个关键指标，用于衡量公司将资源投入转化为销售流入的所需时间。DPO关注的是企业当前未付的账款，而更大的CCC则涵盖了整个现金时间周期，从现金首先转化为库存、费 用和应付账款，再到销售与应收账款，并最终回到手头的现金。
如何改善DPO
通常公司希望保持高DPO，只要这不表明其支付能力不足。公司可以与供应商谈判，延长付款条件。如果公司确实优先考虑最大化其DPO，可以选择不利用早期付款折扣。
通过使用电子支付系统，公司可以简化其付款流程，更快速和高效地进行付款。这意味着公司可以在付款到期时立即进行电子支付，而不是使用可能需要提前处理和邮寄的支票等较慢的支付方式。
如果公司希望降低DPO，还可以定期监控其应付账款，以识别和解决可能延迟支付供应商的任何问题。如果公司拥有准确和最新的记录，可以更快地解决供应商付款问题。
提示： DPO在随时间变化进行比较时可能最有价值。例如，公司可以查看其DPO是否随时间改善或恶化，并据此采取适当措施。
DPO的优缺点
公司可以利用DPO了解其财务灵活性。通过评估其DPO，公司可以预测其信用状况、流动性和财务健康。当公司的DPO较高时，这可能表明公司在按时付款方面面临困难，或是有效利用信用条件。只有通过衡量DPO，公司才能进一步评估。
一旦公司了解其DPO，就能更好地评估其是否快速支付账单，这有助于与供应商保持良好关系。公司通常希望在提前支付供应商的好处和因早支出资本而失去的购买力之间找到平衡。在许多情况下，公司希望赢得供应商 的好感，以便可能提前获得商品。
虽然DPO在比较企业相对实力时很有用，但没有明确的数字来定义健康的应付账款天数，因为DPO因行业、公司竞争定位及其议价能力而有显著差异。大公司凭借强大的谈判力量，能够与供应商和债权人签订更好的合同，从而有效降低DPO数值。
此外，高DPO可能意味着多种情况，通常需要进一步调查，因为该数字本身并无太多意义。例如，一家公司可能认为其DPO表明资本使用效率。相反，该公司实际上可能在逾期支付供应商款项并产生滞纳金。因此，单靠DPO不能解读太多，除非管理层了解其背后的驱动因素。
优势
- 可用于评估公司的财务健康
- 计算简单
- 通常是更好地了解公司流动性和潜在现金约束的一步
- 对于衡量与供应商的关系非常有用
劣势
- 没有明确的好坏标准
- 不同行业间通常差异较大
- 通常因公司规模和采购能力而变化
- 通常需要进一步研究以便理解
DPO的实际案例
以下片段摘自亚马逊截至2023年12月31日的合并财务报表。[1] 这些数字代表与销售成本相关的费用。请注意，在以下计算中，销售、市场、技术、一般管理等其他经营费用已被省略。
此外，亚马逊在其资产负债表上报告其应付账款余额。[2]
利用这些信息，可以计算亚马逊的DPO。在应付账款部分，可以假设一个期间的期初余额为前一个期间的期末余额。因此，根据这种方法，2023年的应付账款平均余额为82291百万美元。或者，亚马逊的平均每日应付账款余额为2.255亿美元。
对于销售成本，该公司直接报告为销售成本。2023年，亚马逊的销售成本为2723亿美元。
因此，DPO可以计算为：(2723亿) * 365天。因此，亚马逊的DPO约为110天。这个DPO计算展示了亚马逊利用其规模优势，与供应商签订了长时间不需支付账单的合同。
会计中的应付账款天数是什么意思？
作为一种财务比率，应付账款天数（DPO）显示公司向融资方、债权人、销售商或供应商支付款项所需的时间。DPO可以指示公司如何管理现金，或公司如何利用这些现金进行短期投资，从而可能放大现金流。DPO按季度或年度进行计算。
如何计算应付账款天数？
计算应付账款天数（DPO）的公式为：DPO = 应付账款 × 天数 / 销售成本（COGS）。这里，销售成本指的是期初库存加上采购减去期末库存。应付账款则指公司以信用方式向供应商采购的商品。
DPO与DSO的区别是什么？
应付账款天数（DPO）是公司支付账单的平均时间。相比之下，销售应收账款天数（DSO）是销售款项回收到公司的平均时长。当DSO较高时，这表明公司在等待较长时间才能收回已赊账销售的款项。相反，高DPO可能有多重解释，既可能表明公司正在利用其手头现金创造更多的营运资本，也可能表明对自由现金流的管理不善。
总结
应付账款天数（DPO）是多项指标之一，用于评估公司的财务健康。简而言之，它衡量了公司支付义务所需的天数。
没有单一标准来定义“良好”的DPO值。高DPO可能是公司有效利用其资本的积极信号，但如果过高，则可能面临支付困难。相对地，低DPO可能意味着公司迅速支付账单，但也可能会因持有现金时间过长而错失潜在的收益。
参考文献
[1] Amazon.com, Inc. "Annual Report for the Fiscal Year Ended Dec. 31, 2023." Page 38.
[2] Amazon.com, Inc. "Annual Report for the Fiscal Year Ended Dec. 31, 2023." Page 40.